IRR - što je to i kako izračunati u Excelu?

Excel program je prvobitno stvoren kako bi se olakšalo rješavanje u mnogim poljima, uključujući i posao. Koristeći njegove karakteristike, možete brzo obavljanje složenih proračuna, uključujući predviđanja povratka ovih projekata. Na primjer, Excel vam omogućava da vrlo lako izračunati IRR projekta. Kako se to radi u praksi, ovaj članak će reći.

Što je IRR

Ova skraćenica označava interna stopa povrata (IRR) specifični investicijski projekt. Ovaj indikator se često koristi u svrhu usporedbe prijedloga za profitabilnost i rast perspektive. U brojčano, ISP - je kamatna stopa po kojoj resetovanje sadašnja vrijednost svih novčanih tokova potrebnih za realizaciju investicionog projekta (određeno NPV ili NPV). Je IRR je veći više obećava je investicijski projekt.

kako ocijeniti

Pronalaženje IRR projekta, možete odlučiti da ga pokrenuti ili da ga odbije. Na primjer, ako će otvoriti nove poslovne i očekuje se da će financirati zbog kredita uzetih od banke, onda je IRR proračun kako bi se utvrdilo podnošljivi gornja granica kamatne stope. Ako društvo koristi više od jednog izvora investicija, upoređivanje IRR vrijednosti s njihov trošak će omogućiti da donesu informiranu odluku o tome da li pokretanje projekta. Trošak jednog izvora finansiranja izračunava tzv formula ponderirana aritmetička sredina. To se zove "trošak kapitala" ili "Cijena napredne kapitala" (označava SS).

Koristeći ovaj podatak, imamo:

Ako je:

• IRR> CC, onda se projekt može biti pokrenut;
• IRR = CC, onda projekt neće donijeti nikakav profit ili gubitak;
• IRR

Kako ručno izračunati IRR

Dugo prije pojave kompjutera BND izračunava se rješavanje jednačina je prilično komplikovana (vidi. Dolje).

To uključuje sljedeće vrijednosti:

• FT - novčanog toka u t vremenski interval;
• IC - investicije u fazi pokretanja projekta;
• N - ukupan broj intervalima.

Bez posebnog softvera za izračunavanje IRR projekta je moguće, metodom uzastopnih aproksimacija ili iteracije. Za ovaj prethodno barijera treba birati stopa kako bi se pronašli minimalne vrijednosti NPV za modul i obavljaju aproksimacije.

Rješenje uzastopnim aproksimacije

Prije svega, morate ići u funkcije jezika. U tom kontekstu, IRR će biti shvaćena prinos vrijednosti r na kojoj NPV, kao funkcija r, postaje nula.

Drugim riječima, IRR = r takav da kada van izraz NPV (f (r)) je na nulu.

Sada smo riješiti formuliran zadatak metoda sukcesivnih aproksimacija.

Iteracijom se obično shvatiti kao rezultat ponovljene primjene matematičke operacije. Vrijednost funkcije izračunat u prethodnom koraku, sljedeći put postaje isti argument.

Indikator IRR se odvija u 2 faze:

• IRR obračun ekstremne vrijednosti normalnih prinosa R1 i R2 tako da r1
• izračunavanje indeksa na r vrijednostima blizu vrijednosti IRR dobija kao rezultat prethodnog obračuna.

U rješavanju problema biraju R1 i R2 na takav način da je NPV = f (r) promijenila vrijednost od minus do plus ili obrnuto u rasponu (R1, R2).

Tako imamo formulu za izračunavanje figura IRR izraz je prikazano u nastavku.

Iz toga slijedi da bi dobili potrebne vrijednosti IRR pre izračunavanja za različite vrijednosti NPV% th stope.

Između pokazatelja NPV, PI i SS ima sljedeće odnos:

• NPV ako je vrijednost pozitivna, onda IRR> SS-a i PI> 1;
• ako je NPV = 0, onda je IRR = MOP-a i PI = 1;
• ako je vrijednost NPV je negativan, IRR

grafički metod

Sada kada znate šta je to i kako izračunati IRR rukom, to je vrijedno da se upoznaju sa još jedan način rješavanja ovog problema, koji je bio jedan od najpopularnijih pre nego što su računala. Govorimo o grafički verzija definicije IRR. Za grafikone potrebne za pronalaženje vrijednosti NPV, zamene u svojoj formuli za izračunavanje različitih vrijednosti diskontne stope.

Kako izračunati IRR u Excel

Kao što možete vidjeti, ručno pronaći BND - je teško. To zahtijeva neki matematičko znanje i vrijeme. Mnogo lakše naučiti kako izračunati IRR u Excel (pogledajte primjer. Dolje).

Za tu svrhu, u proračunske tablice aplikacija Microsoft ima posebnu ugrađenu funkciju za izračunavanje interne stope popusta - IRR, što daje željenu vrijednost ISR u procentima.

sintaksa

IRR (šta je to i kako izračunati, potrebno je znati da ne samo profesionalci, već i običnih dužnika) u Excel označeni kao IRR (vrijednosti; Guess).

Razmotrimo detaljnije sintaksu:

• Pod shvatio vrijednosti niza ili referenca na ćelije koje sadrže broj za koje izračunati VSD, s obzirom na sve zahtjeve navedene za ovaj parametar.
• Pretpostavka je vrijednost koja se zna da je blizu rezultat IRR.

U programu Microsoft Excel za obračun IRR koristeći gore metodom iteracija. On počinje sa vrijednosti "pretpostavke", i izvodi ciklički proračuna za proizvodnju rezultat sa tačnošću od 0,00001%. Ako je ugrađen u HDR ne proizvodi rezultat nakon 20 pokušaja, tada je greška vrijednosti tabelarni izdaje, označen kao "# NUM!".

Kao što praksa pokazuje, u većini slučajeva nema potrebe da se specificira vrijednost za veličinu "pretpostavke". Ako je izostavljen, procesor smatra da je 0,1 (10%).

Ako je ugrađena funkcija IRR vraća greška "# NUM!" Ili, ako se ne kao što se očekuje rezultat, moguće je da se ponovo izvršiti proračune, ali sa različitim vrijednosti za "pretpostavka" argumenta.

Odluke "Eksele": Opcija 1

Pokušajte izračunati IRR (šta je to i kako izračunati ove vrijednosti ručno što već znate) funkcijom ugrađeni HDR. Pretpostavimo da imamo podatke za 9 godina unaprijed, koji su upisani u Excel proračunske tablice.

	A	B	C	D	E
1	Period (godina) T	početni troškovi	novčanih primanja	protok novca	protok novca
2	0	200 000 rub.	- str.	200000 str.	200000 str.
3	1	- str.	50000 str.	30000 na str.	20000 na str.
4	2	- str.	60000 str.	33000 str.	27000 str.
5	3	- str.	45000 str.	28000 str.	17000 str.
6	4	- str.	50000 str.	15000 na str.	35000 str.
7	5	- str.	53000 str.	20000 na str.	33000 str.
8	6	- str.	47000 str.	18000 na str.	29000 str.
9	7	- str.	62000 str.	25000 str.	37000 str.
10	8	- str.	70000 str.	30 000 str.	40000 str.
11	9	- str.	64000 str.	33000 str.	31000 str.
12				IRR	6%

Ćelije sa adresom E12 uveo formulu "= VSD. (E3 E2)" Kao rezultat njegove stol procesor izlaza vrijednosti od 6%.

Odluke "Eksele": verzija 2

Prema podacima iz prethodnog primjera, izračunati IRR znači "tražiti rješenja" nadgradnju.

To vam omogućuje pretraživanje za optimalno vrijednosti za IRR NPV = 0. Da biste to učinili, morate izračunati NPV (ili NPV). To je jednako zbiru diskontiranog novčanog toka iz godine u godinu.

	A	B	C	D	E	F
1	Period (godina) T	početni troškovi	novčanih primanja	protok novca	protok novca	Popust Cash Flow
2	0	200000 str.	- str.	200000 str.	200000 str.
3	1	- str.	50000 str.	20 000 str.	20000 na str.	20000 na str.
4	2	- str.	60000 str.	20000 na str.	27000 str.	27000 str.
5	3	- str.	45000 str.	20000 na str.	17000 str.	17000 str.
6	4	- str.	50000 str.	20000 na str.	35000 str.	35000 str.
7	5	- str.	53000 str.	20000 na str.	33000 str.	33 000 str.
8	6	- str.	47000 str.	20000 na str.	29000 str.	29000 str.
9	7	- str.	62000 str.	20000 na str.	37000 str.	37000 str.
10	8	- str.	70000 str.	20000 na str.	40000 str.	40000 str.
11	9	- str.	64000 str.	20000 na str.	31000 str.	31000 str.
12					NPV	69000 str.
					IRR

Diskontiranog novčanog toka izračunava se po formuli «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5».

Zatim, formula za NPV "= SUM (F5: F13) -B7».

Dalje, morate pronaći na temelju optimizacije pomoću dodataka "Solver" je vrijednost ISR diskontna stopa po kojoj NPV projekta je jednaka nuli. želite da otvorite sekciji "podataka" u glavnom meniju da bi se postigao taj cilj i pronađite funkciju "Traži rješenja."

U prozoru koji se pojavi, ispunite red "Set ciljne ćelije", navodeći adresa NPV proračun formula, t. E. + $ F $ 16. onda:

• odabrana vrijednost za ovaj "0" ćelije;
• prozor "promjene ćelije" čine parametar + $ F $ 17, t. e. vrijednost interna stopa povrata.

Kao rezultat optimizacije tabelarni ispunjava praznu ćeliju s adrese F17 vrijednost diskontne stope. Kao što se vidi iz tabele, rezultat je jednak 6%, što se poklapa sa proračunom isti parametar primio pomoću ugrađene u formuli Excel.

MIRR

U nekim slučajevima potrebno je izračunati modifikovana interna stopa povrata. To odražava minimum IRR projekta u slučaju reinvestiranja. Formula za izračunavanje MIRR kako slijedi.

gdje je:

• MIRR - interna stopa povrata investicije;
• COFt - odliv sredstava za vrijeme trajanja projekta t;
• Dvostruka - priliv finansija;
• r - diskontna stopa, koja je jednaka ponderiranih prosječnih troškova kapitala koji ulažu WACC;
• d -% Star stopa reinvestirane;
• n - broj vremenskih perioda.

Proračun MIRR u tabelarnom procesor

Upoznati sa IRR nekretnine (što je to i kako izračunati svoju vrijednost grafički što već znate), možete lako naučiti kako izračunati modifikovana interna stopa povrata u Excel.

Za ovaj tabelarni aplikacije, poseban ugrađeni u funkciji MIRR. Poduzeti sve isto, već smatra primjer. Kako izračunati IRR na njemu, što je već uzeti u obzir. MIRR do stola kako slijedi.

	A	B	C	D	E
1	iznos kredita kao postotak		10%
2	nivo reinvestiranja		12%
3	Period (godina) T	početni troškovi	novčanih primanja	protok novca	protok novca
4	0	200000 str.	- str.	200000 str.	200000 str.
5	1	- str.	50000 str.	30000 na str.	20000 na str.
6	2	- str.	60000 str.	33000 str.	27000 str.
7	3	- str.	45000 str.	28000 str.	17000 str.
8	4	- str.	50000 str.	15000 na str.	35000 str.
9	5	- str.	53000 str.	20000 na str.	33000 str.
10	6	- str.	47000 str.	18000 na str.	29000 str.
11	7	- str.	62000 str.	25000 str.	37000 str.
12	8	- str.	70000 str.	30000 na str.	40000 str.
13	9	- str.	64000 str.	33000 str.	31000 str.
14				MIRR	9%

Ćelija se uvodi E14 formula za MIRR «= MIRR (E3: E13; C1; C2)».

Prednosti i nedostaci korištenja pokazatelj interna stopa povrata

Metode procjene perspektive projekata izračunavanjem IRR i odnosu na vrijednost troška kapitala nije savršen. Međutim, ona ima određene prednosti. Oni uključuju:

• Sposobnost za usporedbu različitih investicija u smislu atraktivnosti i efikasno korištenje uloženog kapitala. Na primjer, moguće je da se izvrši poređenje sa prinosom u slučaju rizika slobodnih sredstava.
• Sposobnost za usporedbu različitih investicijskih projekata u različitim ulaganja horizonta.

Istovremeno, očigledno slabosti ovog pokazatelja. Oni uključuju:

• propust da se indeks interna stopa prinosa odražava iznos reinvestiranja u projektu;
• teškoće predviđanja gotovinskih isplata, kao svoju vrijednost utiču mnogi faktori rizika, objektivnu procjenu što je teže;
• propust da se odražava u apsolutnom iznosu prihoda (gotovina prihoda) na vrijednost investicija.

Obrati pažnju! Zadnje mana je riješen tako što je pokazatelj MIRR, koji je detaljno objasnio gore.

Kao sposobnost da se izračunati IRR može biti korisno za zajmoprimce

U skladu sa zahtjevima ruske Centralne banke, sve banke koje posluju na teritoriji Ruske Federacije, treba navesti efektivna kamatna stopa (ESR). To može samostalno izračunati svakom dužniku. Da biste to učinili on će morati koristiti proračunske tablice, primjer, Microsoft Excel, a zatim izaberite ugrađeni HDR. Za ovaj rezultate u istoj ćeliji da se množi sa rokom otplate T (ako mjesečno, zatim T = 12 ako fluorescentne, zatim T = 365) bez zaokruživanja.

E sad, ako znate šta je interna stopa povrata, pa ako kažete: "Za svaku od navedenih projekata, izračunati IRR», nećete imati bilo kakvih problema.