Investitori više ne vjeruju u dolar

Na deviznom tržištu se sada formira relativno novi trend, što ukazuje da je odnos snaga mijenja u suprotnom smjeru.

Radi se o na vijestima reakcije tržišta u odnosu na kamatne stope na sredstva američke Uprave federalnih rezervi. Neka se pogleda nedavne izjave zvaničnika FED, koji je govorio o konkretnim poboljšanja na tržištu rada, povećanje inflacije i stabilan ekonomski rast.

Na primjer, nedavno je predstavnik FED Rosengren je rekao da je ekonomija zemlje može postići punu zaposlenost u narednoj godini, u vezi s kojim je svaki razlog za postepeno povećanje stope. Fed Guverner Tarullo je rekao da ne isključuje mogućnost podizanja kamatnih stopa u ovoj godini. Predsjednik Banke federalnih rezervi u Atlanti Dennis Lockhart izjavio da inflatorna očekivanja su stabilni, a tržište rada se približava punoj zaposlenosti.

Mnogi zvaničnici Fed slažu o potrebi da se poveća kamatne stope, zbog čega se očekuje da će rasti atraktivnosti američkog dolara, ali ono što se stvarno događa? A tu je i sasvim drugačiju sliku. U ovim izjavama, američki dolar počinje postepeno opadati odnosu na druge valute, posebno u odnosu na rizične aktive, kao što su euro, australijski i novozelandski dolar.

Na pitanje zašto se to događa, dolazi samo jedan odgovor: vjerojatno, veliki igrači i investitori se odnose na takve izjave inače, a tokom burst volatilnosti i rast sticanja položaja je u rizične aktive kao američki dolar je prilično preprodaji, i očekivanja daljnjeg rast ne poklapaju s planovima da daju velike finansijske kompanije i hedge fondova.

Još jedan zanimljiv obrazac tržišta su fjučers ugovora o kamatnim stopama. Nedavno je, promjene u negativnom smjeru dovelo do potražnje za američki dolar. Verovatnoća Fed podizanje kamatnih stopa u rujnu bila je 15% u odnosu na 30% ranije ovog mjeseca. Istovremeno, 57% učesnika na tržištu vjeruju da stopa će se povećati u decembru.

Najvjerojatnije jačanje američkog dolara nije na pozadini velike kupovine od strane institucionalnih investitora, ali za ulazak u spekulativne trgovci zbunjeni i prikupiti što više stop naloga, zahvaljujući kojoj je moguće u budućnosti izgraditi statički velike razine podrške.

Drugi važan faktor je akcija ECB-a. Na nedavnom sastanku, predsjednik ECB-a Mario Draghi nije napravio promjene u pogledu kvantitativnog popuštanja programa, koji je bio iznenađenje za trgovce. Neka niko ne u bliskoj budućnosti, ali kontroler i dalje prave planove da se smanji ovaj program, i čvršće monetarne politike. I kada se to dogodi, potražnja za rizične aktive rasti čak i više.

Dakle, trenutni kurs valuta i prognoza izglede kretanja američkog dolara će direktno zavisiti ne o akcijama FED-a, kao i položaj i stav velikih investitora očekivanja od strane ECB-a. Neka u trenutku kada je američki dolar i dalje ima određenu snagu, a može rasti malo odnosu na druge valute, ali već vidimo kako na tržištu se postepeno mijenja prema rizične aktive, iako ne tako brzo kao što bi mnogi žele.