Omjer zaduženosti (financijske poluge)

Svaka kompanija želi povećati svoj udio na tržištu. U procesu formiranja i razvoja kompanije stvara i gradi vlastitu kapitala. To je vrlo često da skoči u vegetaciji ili start-up novih područja moraju da privuku strani kapital. Za moderne ekonomije s dobro razvijen bankarski sektor i zaliha agencija za pristup kreditni kapital nije previše teško.

Teorija ravnoteže kapitala

Ako zaduživanje je važno uspostaviti ravnotežu između obaveza preuzetih u platnom i postavljenih ciljeva. Razbijajući to, možete dobiti značajno smanjenje stope razvoja i pogoršanje svih pokazatelja.

Prema teoriji Modigliani-Miller, prisustvo određeni postotak duga kapitala u strukturi ukupnog kapitala, koji ima kompanija profitabilna za sadašnje i buduće razvoj kompanije. Pozajmljena sredstva po razumnoj usluga troškova omogućava direktnu ih obećavajući područja, u ovom slučaju, efekat novac multiplikator radi kada će jednog ugrađene jedinice dobiti dodatnu jedinicu.

Ali, ako postoji visok udio pozajmljenih sredstava društva ne može da ispuni svoje unutrašnje i vanjske obaveze povećanjem količine servisiranja kredita.

Stoga je glavni cilj kompanije, privlačeći treće strane kapitala, izračunati optimalan omjer financijske poluge i stvoriti balans u ukupnoj strukturi kapitala. Ovo je vrlo važno.

Finansijska poluga (poluga), definicija

omjer zaduženosti je odnos između raspoloživih kapitala u društvu: sopstvenu i pozajmio. Za bolje razumijevanje, moguće je i na drugi način formulirati definiciju. poluga odnos - pokazatelj rizika, koji preuzima kompanija, stvarajući specifičnu strukturu izvora financiranja, to jest, koristeći kao što su vlasnici i pozajmljenih sredstava.

Da bi se shvatio riječ "Leverage" - na engleskom jeziku, što znači u prijevodu "poluge", tako često finansijski ruku pod nazivom "financijske poluge". To je važno shvatiti ovo i ne mislim da su ove riječi su različiti.

"Ramena" komponente

odnos poluga uzima u obzir nekoliko komponenti, što će utjecati na stopu i efekata. Među njima su:

1. Porezi, odnosno porezno opterećenje na kompaniju u obavljanju svoje djelatnosti. Porezne stope su postavljene od strane države, tako da kompanije na ovo pitanje može podesiti nivo poreznih odbitaka samo zbog promjene poreskih režima odabran.
2. Pokazatelj financijske poluge. Ovaj omjer pozajmljenih sredstava da posjeduju. Čak i ova brojka može dati početne ideje troškova kapitala podignuta.
3. Diferencijal financijske poluge. Također, indeks odgovarajući, koji se zasniva na razlici u profitabilnosti imovine i interesa, koji se plaća za uzetih kredita.

Formula finansijskih poluga

Izračunajte omjer poluge, formula je jednostavna, kao što slijedi.

Poluge = Vrijednost dužničkog kapitala / kapitala vrijednost

Na prvi pogled, sve je jasno i jednostavno. Formula pokazuje da je rame odnosa financijske poluge - odnos duga u kapital.

Poluga finansijski efekti poluge

Leverage (finansijski) u vezi sa zaduživanjem sredstava, koje su usmjerene na razvoj kompanije, i profitabilnost. Definiranje strukture kapitala i dobijanje odnos, odnosno obračuna koeficijenta zaduženosti, formula ravnoteže koja je prikazana, može se procijeniti efikasnost kapitala (i.e., ROI).

efekt rame daje uvid o tome kako promijeniti efikasnost akcijski kapital s obzirom na činjenicu da je učešće stranog kapitala u prometu kompanije. postoji dodatna formula koja uzima u obzir indeks iznad izračunati izračunati efekt.

Razliku između pozitivnih i negativnih efekata financijske poluge.

Prvi - kada je razlika između prinosa na ukupan kapital nakon platio sve poreze, veća kamatna stopa za odobrene kredite. Ako je učinak veći od nule, što je pozitivno, sve veća poluga profitabilna i mogu privući dodatno zaduživanje.

Ako je učinak ima "minus" znak, onda bi trebalo da poduzmu mjere za sprečavanje gubitka.

Američke i evropske tumačenja efekt poluge

Dva tumačenja iskoristiti efekt izgrađena na ono što je naglasak sve više uzima u obzir u proračunu. Ovo je razmatranje više in-dubina kako odnos poluge označava količinu uticaj na finansijski rezultat.

Američki model ili koncept s obzirom na financijske poluge kroz dobit i neto dobiti nakon što je kompanija dobila sve plaćanje poreza. Ovaj model uzima u obzir porez komponentu.

Evropska Koncept se zasniva na efikasno korištenje pozajmljenog kapitala. To govori o efektima upotrebe kapitala iu odnosu na efekat učešće pozajmljenog kapitala. Drugim riječima, koncept se temelji na procjeni profitabilnosti svake vrste kapitala.

zaključak

Svaka kompanija ima za cilj da se postigne barem prelomne tačke, i kao maksimum - za postizanje povećane profitabilnosti. Za realizaciju svih ciljeva nemaju uvijek dovoljno kapitala. Vrlo su mnoge kompanije pribjegli zaduživanja za razvoj. Važno je da se uspostavi ravnoteža između jednakosti i privukao. To je da se utvrdi da li trenutno vrijeme, stanje poštuju i primjenjuju mjere financijske poluge. To pomaže da se utvrdi kako postojeća struktura kapitala omogućava da radite sa dodatnim zaduživanjem.