Swap - ono što je u jednostavnim riječima?

Trgovanje na "Forex" pruža znanje nekih termina. Jedan od njih - "swap". Šta je to i šta je, čitajte dalje.

definicija

Swap - je prijenos otvorenih transakcija preko noći. To može biti pozitivna (osnovica komisije) i negativnih (otpisa). Češće posezala za ovu operaciju, po završetku srednje i dugoročne transakcije. Tokom dana, swap se ne naplaćuje.

Kao što je formirana swap

Svakog radnog dana u 01:00 po moskovskom vremenu sve otvorene transakcije su preračunate, odnosno prvi u neposrednoj blizini, a zatim ponovo otvoren. Za svaki od njih zaslužan swap na osnovu trenutne stope refinanciranja. Najmanji postotak od strane popularnog para (dolara / eura, funte / eura i tako dalje. D.). refinansiranje stope su godišnje predstavljene. Ali swap kamatna stopa se obračunava na dnevnoj bazi. Tokom vikenda, "Forex" ne radi. Dakle, od srijede do četvrtka naplaćuje trostruko stope.

Ono što je "swap" u običnom jeziku?

Da bi bolje razumjeli suštinu swap, neophodno je da se nosi sa mehanizmom trgovac. Na "Forex" predstavila navodnike (omjer cijene) valutnih parova. Kada kupujete par EUR / JPI dvije transakcije odvijaju u isto vrijeme: prodano eura, a prodao japanski jen.

Ali kako možete kupiti valuti koja nije na raspolaganju, što na račun dolara ili rubalja? Odgovor je jednostavan - pomoću swap. Šta je to? Razmotrimo detaljnije što operacije se izvode kada je trgovac prese u dugme terminal "Open Order" o uvjetima prethodnom primjeru.

1. Centralna banka Japana izdaje kredit refinansiranje.
2. Rezultirajući valuta odmah zamijeniti za eura. Suma se ne prenose na ruke investitora. Ona ostaje u banci. To obračunava kamata.
3. Naknada na kredit Banke Japana plaća se od kamata na Evropskom bankom. Razlika između stope podataka - je kreditna swap.

Pozitivne i negativne swap

Pretpostavimo da investitor otvori dugu poziciju na euro / jen par. Kada se transakcija prvo nastupi interes zadužen za euro (0,5%), zatim po stopi oduzimanja jena (0,25%): 0,5% - 0,25% = 0,25% - je pozitivan swap. Ako bi stopa jena biti 1%, swap će biti negativan. To je osnovni princip rada na "Forex".

To je važno da se zna!

Ne možete zaraditi ili izgubiti sve dobiti u zamjenu. Šta je to? Veliki poluga, koje nude brokeri i značajne oscilacije kursa će blokirati efekt male kamatne stope swap, čak i ako je negativan. Ali da proširi svoju poziciju samo zbog pozitivne razlike u stopi refinanciranja ne isplati. Za kršenje pravila "intraday" trgovine će morati platiti depozit.

vrste

Također smatra valuta svopova, tu je i credit default swap (CDS). Iz naslova je jasno da ova operacija se odnose na pružanje za razmjenu kredit transakcije u uslovima default.

Jednostavno rečeno, Credit default swap - je analogni osiguranja za vjerovniku. Kada banka sa malom količinom kapitala planira da izda veliki iznos kredita pouzdanog klijenta, mora se braniti u slučaju ne-otplate sredstava. Stoga, osim kredita, on je potpisao ugovor o zaštite od rizika s većim finansijske institucije pod određeni postotak. Ako dužnik ne vrati novac, vjerovnik će dobiti kompenzaciju od drugih institucija.

Isti princip se provodi swap transakcija. Kupac rizikuje da ne otplate sredstava, a prodavac je spreman da mu nadoknadi naknadu. Prvu stranu drugog daje sve dužničkih vrijednosnih papira i prima sredstva na računu odobrenog kredita. Plaćanje može biti jednokratno ili podijeljeno u nekoliko dijelova. U jednom slučaju, prodavatelj će vratiti razliku između trenutne i nominalna vrijednost obaveza u drugom - kupac kupuje sredstva.

prednosti CDS

Glavna prednost ove operacije - nema potrebe da se stvori rezerve. U gornjem primjeru, banka treba stvoriti rezerva u slučaju da Zajmoprimac, što uvelike ograničava ponašanje drugih operacija. Osiguranje rizike, kupac je izuzet od potrebe da se skrene sredstava iz prometa.

CDS omogućuje vam da odvojite kreditne rizike od drugih i bolje upravljati njima.

CDS VS: osiguranje

Predmet transakcije na CDS može biti bilo obaveza. Na primjer, moguće je osigurati rizik od ne- rokovima isporuke. Razmotrimo primjer.

Kupac navedenih proizvođača u neku drugu zemlju unaprijed 80%. Isporuka mora biti donesena u roku od dva mjeseca. Dugoročno, i zato postoji rizik od nepredviđenih situacija, gubitak sredstava. U ovoj situaciji, kupac može osigurati svoje rizike pomoću CD-a.

Zakon ne predviđa osnivanje rezervi u slučaju zaštite kroz swaps. Dakle, to košta jeftinije osiguranje. Pouzdanost Prodavač ocjenjuje samo kupac swap. Šta je to? Dozvola za rad nisu potrebni. CDS ne kontrolira regulator, razmjene, tako da njegov dizajn je povezan s manje formalnosti. prodavac zaštita može biti bilo koja organizacija ili pojedinac sa odgovarajućim sposobnostima - kompanije, banke, penzioni fondovi, itd ...

CDS se može koristiti čak i kada kupac nema direktne aranžmane sa dužnik. Na primjer, ako je kompanija će kupiti obveznice na sekundarnom tržištu. Efekt na dužnika nije, a procjena vjerovatnoće default teško.

Swap na međunarodnom tržištu se može koristiti čak i kada ne postoji stvarni kreditni rizik. U ovom slučaju govorimo o neispunjavanja obaveza od strane država (suverene rizik). Teoretski, možete kupiti i zaštitu od neplaćanja hipoteke, ugovor za koji još nije zaključen, a nije poznato da li ili ne završi. Ali nema smisla u to osiguranje ne.

CDS u finansijskoj krizi

Novi alat je odmah privukao pažnju špekulanata. Na tržištu je u porastu, default nije očekivalo. Zašto ne iskoristiti "slobodne" novac? Situacija se promijenila u 2008. godini. Banke su bile u stanju da servisira preuzetog duga i otišla u stečaj jedna za drugom. Peti po veličini banka Bear Stearns u SAD-u 2008. godine prodat za Nominalni iznos, i kolapsa Lehman Brothersa se smatra početkom aktivne faze finansijske krize.

Društvo za osiguranje AIG spašen od strane američke vlade za sredstva. Svih izdatih swaps (400 milijardi $). Samo banke su morale da prenese 22,4 milijarde $. Svaka finansijska institucija na Wall Streetu je u isto vrijeme veće zahtjeve i obaveze CDS. Država prvo žuri da pomogne najveća institucija - banka JP Morgan, ali ne direktno, nego preko korporacija koja kupio financijske igračke.

Za sve kupce KDS stekao zadovoljstvo će morati objaviti ukupan zadani od najvećih američkih i evropskih banaka. Wall Street, City of London su jednostavno prestali da postoje. Čak i prije krize, Uorren Baffet pozvala je sve derivate "oružje za masovno uništenje." Kolaps finansijskog sistema je izbjegnuta samo zahvaljujući infuziju javnih fondova. Uprkos svim posljedicama krize, "bomba» CDS nije eksplodirala, ali samo manifestovao.

nedostaci CDS

Sve ove prednosti sa regulacije tržišta praktično nije u vezi. S obzirom na trend pooštriti kontrolu nad finansijskim institucijama, tokom vremena, oni će sve biti izgubljeno. Kriza 2009. godine gurnuo državnih organa da revidira pravila u finregulirovaniya. To je vjerojatno da će centralna banka uvesti obaveznu rezervaciju za prodavce zaštitu.

Credit default swap ne pomaže riješiti problem neispunjavanja finansijskih obaveza. U krizi povećava količinu vrednosti. To povećava rizik od bankrota nije samo kompanije, ali i države. U takvim vremenima, kupci svopova pokušavaju da se isplate iz proizvođača. Zadnje primoran da proda svoju imovinu. Ovaj začarani krug se samo pogoršava krizu.

Bessvopovye račun

Vrijednost refinanciranje stopa je važno uzeti u obzir prilikom otvaranja poziciju na duži period (2-3 nedelje). U takvim slučajevima je bolje koristiti bessvopovye račun. Oni su zahtijevali od svakog brokera. Međutim, nepostojanje kamatne stope za kompenzaciju brokera dodatne naknade.

zaključak

Ukratko sve gore navedeno na swap. Šta je to? Swap - je razlika u kamatnim stopama Centralne banke, koja se svakodnevno obračunava na sve otvorene pozicije. Prema popularne svjetske valute utjecaj je gotovo nevidljiv. Ali, kada otvorite dugu poziciju na "egzotične" valute zemalja trećeg svijeta, bolje je da se prijenos sredstava na račun bessvopovye.