Monetarna politika: ciljevi, definicija i koncept

Ekonomija države se razvija u mnogim aspektima usled primene od strane finansijskih vlasti zemlje monetarne i kreditne politike. Koja je njegova suština? Koje metode su najčešće?

Koja je suština monetarne politike?

Izraz "monetarna politika" obično se razmatra u kontekstu aktivnosti Centralne banke države ili druge strukture koja obavlja funkcije koje odgovaraju Centralnoj banci. Naročito, kao što su:

- regulisanje aktivnosti subjekata finansijskog sistema, kreditnog tržišta;

- licenciranje komercijalnih banaka;

- upravljanje inflacijom;

- sprovođenje monetarne politike;

- pomoć u upravljanju državnog budžetskog kapitala.

Drugo ime za koncept koji se razmatra je "monetarna politika". Aktivnosti Centralne banke i slične strukture koje ga obavljaju imaju određene ciljeve. Razmislite šta mogu biti.

Ciljevi monetarne politike

Ključni ciljevi monetarne politike, generalno, odgovaraju funkcijama CBRK, koje smo pomenuli gore. Reč je o sledećim svrhama:

- zadržavanje prekomjerne inflacije;

- osiguranje socijalne zaštite građana;

- upravljanje kapitalizacijom ključnih privrednih sektora;

- osiguranje optimalnog platnog bilansa nacionalne ekonomije.

Ove ciljeve postavljaju centralne banke većine država, uključujući i Banku Rusije. Bilo bi korisno razmotriti glavne pristupe klasifikaciji takvog pravca finansijskih vlasti zemlje kao monetarne politike. Njeni ciljevi mogu biti isti u ovom slučaju - u skladu sa listom koju smo razmotrili.

Pristupi klasifikaciji monetarne politike

Stručnjaci identifikuju dva osnovna tipa monetarne politike:

- konzervativni;

- Liberalno.

Prva vrsta monetarne politike ima za cilj sprovođenje mjera koje regulišu rad finansijskih institucija - privatnih i javnih, te predlažu ograničavanje dinamike kreditnog poslovanja. Stoga Centralna banka može, postavljanjem visokog ključnog kursa, stimulisati slično povećanje uslova za kreditiranje od strane privatnih finansijskih institucija.

U ovom slučaju se ostvaruju specifični ciljevi monetarne politike. Na primjer, prije svega, smanjivanje inflacije, kao i osiguranje pozitivnog salda usled indirektnih podsticaja za smanjenje uvoza. Tip monetarne politike u pitanju takođe podrazumijeva povećanje poreskog opterećenja za preduzeća, smanjenje troškova budžeta i optimizaciju zamjene uvoza.

Liberalna monetarna politika podrazumijeva podsticanje rasta kreditnog tržišta, smanjenje kontrole prometa kapitala u privredi, poreskih stopa, kao i kamata na kredite. Centralna banka, smanjivši ključnu stopu, može stimulisati sprovođenje sličnih aktivnosti od strane komercijalnih banaka.

Odgovarajuća monetarna politika nastavi, po pravilu, sljedeće:

- povećanje kapitalizacije privrede,

- podsticanje poslovne aktivnosti ,

- Optimizacija platnog bilansa - ali zbog povećanog izvoza.

Šta određuje izbor države o ovoj ili onoj monetarnoj politici? Kako se određuju prioriteti monetarne politike centralne banke?

Po pravilu, to zavisi od sadašnjeg nivoa stabilnosti državnog finansijskog sistema, kao i dinamike ekonomskog razvoja zemlje u cjelini. Ako je nacionalna ekonomija zemlja u razvoju, može biti prihvatljivo da Centralna banka izabere liberalnu strategiju: ona, po pravilu, promoviše investicije, stimuliše poslovnu aktivnost u kontekstu nenaseljenih tržišnih segmenata.

U slučaju da postoji kriza u privredi, ciljevi državne monetarne i kreditne politike mogu se promeniti. U ovom slučaju može doći do smanjenja nivoa inflacije. Kao što smo već napomenuli, konzervativna monetarna politika doprinosi ovom cilju. Prema tome, njegovi ciljevi u velikoj meri odražavaju ekonomsku situaciju u državi. Ako se nacionalna ekonomija dinamički razvija - monetarna politika može se karakterizirati nekim atributima, u kriznim tendencijama - drugim.

Još jedan zajednički kriterijum za klasifikaciju monetarne politike je skala. Dakle, oni pevaju totalne i selektivne metode regulisanja ekonomije. Da razmotrimo njihove karakteristike detaljnije.

Obim monetarne politike

Prije svega, vredi napomenuti da su oba tipa monetarne politike, konzervativna i liberalna, proučavana gore, mogu biti ili totalna ili selektivna. Razlika između razmatranih varijanti pristupa upravljanju finansijskim sistemom je stoga predodređena obimom nadležnosti odluka koje donosi Centralna banka.

Dakle, ukoliko Centralna banka sprovodi ukupnu monetarnu politiku, onda se njeni nalozi odnose na sve kreditne i finansijske institucije koje posluju u državi. Ciljevi, metode monetarne politike mogu u ovom slučaju biti vezani za potrebu stimulisanja razvoja ključnih sektora u privredi, modernizacije bankarske infrastrukture države.

Selektivna politika finansijskih struktura podrazumijeva proširenje nadležnosti odluka Centralne banke na ograničen broj kreditnih i finansijskih struktura. Dakle, Centralna banka, koja sprovodi selektivnu politiku, može:

- Postavite ograničenja na kalkulacije;

- utvrđivanje standarda za kreditiranje;

- uspostaviti odvojene kriterijume za efikasnost komercijalnih finansijskih organizacija.

U ovom slučaju cilj Centralne banke može biti optimizacija specifičnih elemenata kreditnog sistema države, poboljšanje platne infrastrukture, poboljšanje standarda pod kojima se izvršavaju različite platne transakcije.

U praksi se ciljevi i ciljevi monetarne politike države, odnosno Centralne banke ili sličnih institucija, vrlo često mijenjaju. Ovo je posledica konstantnih promena u ekonomskim procesima unutar i izvan države, uz uticaj društveno-političkih faktora, tehnološkog napretka. Stoga, Centralna banka može redovno koristiti sve primjetne vrste monetarne politike - iu različitim kombinacijama i redosledu.

Svakako, u odvojenim dovoljno dugim periodima država može odabrati prioritetne metode upravljanja ekonomskim procesima iu manjoj meri aktivno koristiti alternativu njima. Međutim, uz značajnu promjenu vanjskog okruženja, utjecaj političkih faktora, Centralna banka može ponovo razmotriti svoje pristupe implementaciji monetarne politike.

Sada će biti korisno razmotriti konkretne instrumente kroz koje Centralna banka reguliše ekonomske procese u zemlji.

Instrumenti monetarne politike države

Savremeni ekonomisti razlikuju sljedeću listu glavnih alata o kojima se diskutuje:

- postavljanje normi o rezervama komercijalnih banaka;

- učešće Centralne banke u transakcijama na berzama;

- postavljanje ključne stope;

- regulisanje komercijalnih kreditnih organizacija.

Hajde da ih detaljnije proučimo.

Rezervni zahtjevi za komercijalne banke

Prvi alat sa liste razmatranih gore se smatra jednim od ključnih, pošto omogućava Centralnoj banci da vrši značajan uticaj na odnos tražnje i ponude kapitala u državnoj ekonomiji. Činjenica je da obim sopstvenih rezervi komercijalnih kreditnih i finansijskih institucija direktno određuje kapacitet banke koja djeluje kao kreditno lice. Ako su zahtevi koje je Centralna banka postavio za relevantne resurse visoke, onda se smanjuje aktivnost banaka u relevantnom segmentu finansijskog tržišta. Kao posljedica, kapitalizacija ekonomije u smislu realnog sektora je smanjila, međutim, ona može porasti sa stanovišta intenziteta kapitala finansijske sfere, depozita građana.

Pooštravanje zahtjeva za rezervama komercijalnih banaka može pomoći smanjenju inflacije i postizanju drugih monetarnih ciljeva koji zahtijevaju konzervativni pristup. Da li je instrument u pitanju efikasan sa stanovišta rješavanja strateških zadataka u privredi?

U okruženju stručnjaka mišljenja o ovoj temi su različita. Neki analitičari smatraju da bi promjena obavezne rezerve trebala biti privremena mjera, dok drugi vjeruju da CBR treba redovno koristiti odgovarajuću alatku - posebno često u krizi i neizvjesnosti različitih procesa u nacionalnoj ekonomiji.

Učešće Centralne banke u poslovanju na berzama

Sledeći zajednički instrument monetarne politike Centralne banke je regulisanje transakcija na berzama. Odgovarajuće finansijske institucije su otvorena tržišna mesta. Uključujući i one koji pretpostavljaju transakcije za prodaju i kupovinu hartija od vrijednosti koje izdaje država, kao i najveća preduzeća koja posluju u zemlji.

Centralna banka u ovom slučaju može biti aktivan igrač na tržištu, kupujući ili prodavati određene vrste hartija od vrijednosti. Po pravilu, Centralna banka učestvuje u poslovima koji odražavaju promet državnih obveznica. Ako ih kupi, to pokazuje da monetarnu politiku koju njeguje traže oni koji karakterišu liberalan pristup uređenju ekonomije. To jest, država ili najveće kompanije, koje su primile kapital iz Centralne banke, mogu usmeriti na ulaganje u nove projekte (budžetske, komercijalne), kako bi stimulisale razvoj određenih industrija.

Zauzvrat, prodaja hartija od vrednosti može ukazati na to da su ciljevi monetarne politike CBR vezani za implementaciju konzervativnog pristupa upravljanju ekonomskim procesima - pošto u ovom slučaju tržišna kapitalizacija opada.

Podešavanje ključne brzine

Sledeći instrument Centralne banke je uspostavljanje ključne stope. Ovaj indikator, kao što smo već pomenuli, predeterminira uslove za kreditiranje na tržištu u cjelini.

Stoga, visoka ključna stopa CBR može da kaže da su ciljevi monetarne politike Banke Rusije smanjenje dinamike kapitalizacije pojedinih sektora privrede na račun pozajmljenih sredstava, kao i smanjenje inflacije. Istovremeno, visoki ključni kurs Centralne banke, po pravilu, podstiče privlačenje novca građana bankama u vidu depozita - sa visokim interesom. Kao rezultat, kapitalizacija, zauzvrat, raste u kreditnoj i finansijskoj organizaciji.

Regulisanje finansijskih transakcija poslovnih banaka

Još jedan važan pravac državne monetarne politike je regulisanje, postavljanjem standarda za rad poslovnih banaka. Izvršava se u vezi s činjenicom da finansijske vlasti moraju osigurati stabilnost funkcionisanja bankarskog sistema kao jednog od ključnih resursa za primjenu monetarne politike.

Komercijalne kreditne institucije igraju ulogu najvažnijih finansijskih institucija države. Moraju imati stabilnu infrastrukturu i vršiti aktivnosti u skladu sa strogim propisima - tako da njihovi klijenti, građani, preduzeća i budžetske strukture imaju mogućnost korištenja zaštićenih i pristupačnih usluga. Glavni ciljevi državne monetarne i kreditne politike takođe podrazumijevaju najaktivnije uključivanje ove infrastrukture. Zadatak Centralne banke je osigurati djelotvorno pravno regulisanje njene usklađivanja i modernizacije.

Monetarna politika Banke Rusije: ključni prioriteti

Bilo bi korisno razmotriti koji prioriteti Centralna banka Rusije prati u monetarnoj politici. Napomenuli smo da je Centralna banka, kao glavna kreditna i finansijska institucija države, odabir jednog ili drugog pristupa u upravljanju ekonomskim procesima zasnovanim na stanju u nacionalnoj ekonomiji, stvarnim faktorima koji utiču na razvoj privrede. Odgovarajući princip karakteriše i ruska Centralna banka.

Ova kreditna organizacija, kako pokazuje praksa, primenjuje uglavnom konzervativne strategije tokom perioda recesije i liberalnih - uz rast državne ekonomije. Tako je u krizi 2008-2009. Godine ključna stopa CBRR značajno povećana: usporila je kreditno tržište, značajno smanjila kapitalizaciju u privredi, ali je istovremeno u velikoj meri pomogla da inflacija zadrži na prihvatljivom nivou. Posle prevazilaženja krize ključna stopa se smanjila: Centralna banka se prebacila na liberalnu politiku upravljanja ekonomskim procesima.

Zbog pada cena nafte i komplikacija ruskih međunarodnih odnosa u ruskoj ekonomiji 2015. godine, recesija je ponovo došla. Centralna banka je podigla ključnu stopu i nastavlja da održava na dovoljno visokom nivou. Nivo inflacije - ako ga smatramo glavnim kriterijumom za efikasnost monetarne politike, kao što pokazuju statistički podaci, nalazi se u RF na prihvatljivom nivou.

Ponovo primećujemo da među ekonomistima postoje različite procjene pristupa CBR u regulisanju privrede: postoji tačka gledišta da se ključna stopa smanjuje i stimuliše kreditiranje, kao rezultat - podizanje nivoa kapitalizacije različitih sektora nacionalne ekonomije.

Rezime

Dakle, pregledali smo suštinu, glavne ciljeve i instrumente državne monetarne politike, koja se naziva i monetarna politika. Njena glavna tema je Centralna banka. U njegovoj nadoknadi - regulisanje inflacije, platni bilans, ključna stopa, regulisanje aktivnosti komercijalnih finansijskih institucija, koje takođe igraju ključnu ulogu u primjeni državne monetarne politike. U zavisnosti od ekonomske situacije unutar zemlje, izvan granica, uticaja društveno-političkih faktora, Centralna banka može izabrati jednu ili onu monetarnu strategiju, kao i konkretne instrumente za njegovu implementaciju. U principu, one odražavaju jedan od dva pristupa: konzervativni - koji uključuju smanjenje kapitalizacije privrede ili njenih ključnih industrija, ili liberalnog - karakteriše želja Centralne banke da stimuliše aktivnu razmjenu kapitala od strane učesnika na tržištu.

Ako je potrebno, jedan pristup može biti zamenjen drugim. Na primjer, ako postoje faktori koji doprinose ekonomskoj recesiji, ciljevi ruske monetarne politike, po pravilu, odražavaju želju finansijskih vlasti da smanju obim kapitalizacije ekonomije. Ovo izgleda kao povećanje ključne stope Centralne banke, u nekim slučajevima - promjena zahtjeva za rezervama komercijalnih kreditnih institucija. Ali čim se ekonomska situacija u državi stabilizuje - Centralna banka, po pravilu, smanjuje ključnu stopu.